这是一个持续更新的投资思考，适合从理论到实战的过度环节。本专栏由主理人永庆更新，仅代表其个人观点。 专栏内容： （1）不同投资策略边界、方法、代表性基金经理、具体策略 （2）互联网、新消费、周期等行业和公司的研究、方法更新、财报点评等 （3）上市公司的调研纪要、基金经理的沟通记录等学习笔记 与实战派知识星球的区别是：本专栏一次付费、更多是永庆的观点和想法，类似于学习笔记；知识星球的定位是跟踪资料库，资料和信息比较多。
241篇：达尔文投资
《我从达尔文那里学到的投资知识》
提到的类似ROIC的一个筛选指标
中概股
240篇：Paulwu的组合逻辑
我的投资开始于2008年资本市场爆炸后的一片废墟，我的职业投资则始于2011年欧债危机后，我记得当时的雷曼时刻，记得香港财经台的主持人为汇丰流泪，记得恒指一天1700点的下跌，所以我也没法超越自......
239篇：早期的Paulwu怎么做做投资？
xueqiu.com/1965894836/64432305?md5__1038=eqAxR7DQ0QG%3D0%3DmeGNSY8DgD0xWTzou7h78iD
......
238篇：港股市场2020年至2025.3，回购金额前80名（4亿以上）
回购的公司比不回购的公司，更让人觉得被关心。
但回购的公司并不意味着一定不会出现问题，比如：中国恒大，回购了51.8亿元。
237篇：国情对比视角：亚马逊、淘天和拼多多背后的国情差异
中国人民银行调查统计司城镇居民家庭资产负债调查课题组撰写，2020年的一篇报告：
与美国相比，中国居民家庭财富的分布相对均衡。2016年，按......
236篇：美国人的金融资产
美国的财富分配5张图：50%的人没啥金融资产，有钱人更赚钱……
235篇：行业调研：再聊一下中国财险
第180篇，在24年8月写过一篇中国财险的商业模式分析；215篇，25年2月补充了某私募关于财险的生意模型观点。
这两天聊了一个在财险+4s店领域从业的十来年的朋友，有一些关键点记录......
234篇：正常估值的波动
Paulwu：沁源的基金经理
223篇：归江，以股养老
这是归江在2014年中国基金报写的文章。
德鲁克认为，资本主义自诞生以来就在探索和谐的劳资关系。从工业革命初期英国的罗伯特·欧文，到德国的克虏伯，美国的通用汽车，还有现......
222篇：归江的投资方法
我们的经验是企业的长期ROE在10%-20%之间，买入成本控制在1倍PB或者10倍自由现金流，我们的投资人就可以获得接近企业长期ROE的回报率。
我们的核心资产在银行、地产、保险、电......